如火如荼ABS和REITs市場迎來重量級管理人進場。

10月13日，首批5家保險資管機構獲批開展資產證券化（ABS）及不動產投資信托基金（REITs）業務。

滬深交易所表示，保險資產管理公司參與ABS及REITs業務，是保險資金與資本市場互相促進、協同發展的重要舉措。

不少業內機構認為，保險資管公司開展ABS業務，對于進一步活躍資本市場，促進金融服務實體經濟具有重要意義。此舉有利于滿足保險資金多元化的配置需求，進而增厚投資收益水平；同時，ABS有望與公募REITs實現聯動，有效盤活保險資金投資的基礎設施股權項目，進一步豐富保險資金服務實體經濟的渠道。

首批5家保險資管公司

獲批開展ABS及REITs業務

10月13日，經國家金融監管總局、中國證監會認可，上海證券交易所和深圳證券交易所向中國人壽資產管理有限公司、泰康資產管理有限責任公司、太平洋資產管理有限責任公司、中國人保資產管理有限公司、平安資產管理有限責任公司等首批5家保險資產管理公司出具無異議函，同意其試點開展資產證券化（ABS）及不動產投資信托基金（REITs）業務。

滬深交易所表示，保險資產管理公司參與ABS及REITs業務，是保險資金與資本市場互相促進、協同發展的重要舉措。

一方面，將暢通優質基礎設施資產入市渠道，豐富ABS、REITs產品供給，促進形成存量資產和新增投資的良性循環，進一步提升債券市場服務實體經濟質效。

另一方面，將充分發揮保險資產管理公司在基礎設施領域豐富的投資、管理、運營經驗，促進資本市場與保險資金形成良性互動，共同推進多層次REITs市場建設，構建市場良好生態。

下一步，滬深交易所將會同有關各方，遵循發展與規范并重的原則，堅持系統思維、市場觀念、試點先行，逐步拓展更多優質主體參與ABS及REITs市場，著力盤活優質資產入市，更好服務構建新發展格局和經濟高質量發展。

ABS有望與公募REITs實現聯動

實際上，早在2023年3月，上交所和深交所就正式發布了關于保險資管公司開展資產證券化業務的相關要求，將交易所ABS管理人范圍擴展至保險資管公司。

“為此，國壽資產與監管機構密切溝通，按照監管要求扎實高效推進各項籌備工作，獲得監管機構認可，成為首批獲得交易所ABS業務資格的保險資管機構之一，彰顯國壽資產作為行業‘頭雁’的綜合實力?！痹趪鴫圪Y產看來，交易所ABS產品是我國資產證券化市場最重要的品種之一，也是我國基礎設施公募REITs產品的必備一環，對于拓寬企業融資渠道、盤活社會存量資產具有重要意義。

泰康資產CEO段國圣表示，“證監會批準首批保險資管公司開展ABS業務，對于進一步活躍資本市場，促進金融服務實體經濟具有重要意義。此舉有利于滿足保險資金多元化的配置需求，進而增厚投資收益水平；同時，ABS有望與公募REITs實現聯動，有效盤活保險資金投資的基礎設施股權項目，進一步豐富保險資金服務實體經濟的渠道。今后，公司將積極與保險資金、企業年金以及銀行理財等機構資金聯動，在期限、收益率、產品形式等方面，創設適合的ABS產品，持續發揮自身投資和運營優勢，助力我國實體經濟高質量發展?！?/p>

平安資管表示，此次獲取相關業務資格，將助力多層次REITs市場高質量發展，發揮保險資管機構資本市場“壓艙石”和“穩定器”的作用，為市場引入長期資金活水，提升服務實體經濟質效。同時，也將進一步拓寬保險資產管理機構的投資渠道，為保險資金及各類機構投資者在ABS和REITs業務中帶來更多投資機會，助推行業高質量發展。

人保資產表示，首批獲得資產證券化業務資質為公司的資產管理能力打開了新的局面。公司可以作為資產證券化管理人及投資者的雙重身份深度參與資產證券化業務，激發出投融聯動的強大動能。

各保險資管機構積極備戰

獲得保險資管機構首批資產證券化業務資格后，標志著各保險資管機構資產證券化業務發展進入了新階段。

在此次獲準開展交易所ABS業務之前，保險資管公司主要通過中保登開展資產支持計劃業務。今年以來，中保登注冊的資產支持計劃業務規模接近2000億，成為保險資金、銀行理財資金、證券公司、財務公司的重要投資產品。

其中，泰康資產是資產支持計劃產品發行和投資的重要參與機構，注冊登記的資產支持計劃超過300億元，存量投資超150億元。

泰康資產多年的另類產品發行經驗為公司開展資產證券化（ABS）發行業務積累了豐富的經驗。據介紹，公司已在交通、能源、物流、消費基礎設施、新基建等諸多行業積淀了深刻的理解，形成了涵蓋基礎資產評價體系、估值模型、合作方評價體系、后期管理等全鏈條、體系化的研究和投資能力，為公司發行權益型ABS產品打下了良好的基礎。此外，公司突出的信用評級能力，多年來深度把握保險資金及年金資金配置需求及配置偏好，也將有助于公司未來ABS業務的開展。

人保資產在資產證券化領域具備深厚投研實力并積累了豐富的投資經驗。

自2013年參與投資了第一單證券交易所ABS產品起，人保資產的資產證券化投資經驗已經超過10年，累計投資超過600億，其中投資3年期以上品種超過50%，是市場長期資金的重要提供者。2022年人保資產參與投資了市場發行規模最大的基礎設施私募REITs項目以及市場第一單10年期長期限CMBS產品。2021年人保資產成為首批公募REITs網下有效認購金額最大的保險資管公司，在公募REITs投資方面贏得領先優勢和市場影響力。人保資產緊跟前沿市場動態，居2022年險資公募REITs新發產品投資配置規模第一，并于今年5月參與了全國首批公募REITs擴募項目投資。

國壽資產也表示，下一步，將立足中國人壽系統投資主平臺的定位，充分發揮保險資金獨特優勢，以交易所ABS為重要抓手，持續貫徹落實黨中央重大決策部署，更廣范圍、更深層次地參與到盤活存量資產、擴大有效投資的金融活動中，為保險資管行業高質量發展做出更大貢獻。

來源：中國基金報